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上海证券报,超跌热门股纷纷反弹 活跃资金积极参与


    近期,A股市场指数波动加剧,盘面热点切换频繁。在此背景下,部分活跃资金将目光瞄向了股价超跌的前期热点板块,试图在后续反弹过程中把握更具股价弹性的品种。
    西部建设引领反弹行情
    新疆板块曾在今年3月份大放异彩,龙头股西部建设单月股价涨幅达到78%,涨势一直持续到5月初,并在5月3日将年内高点暂时定格在26.14元(复权价)。
    此后,西部建设股价开始了漫长的阴跌之旅,并在上周五(11月24日)下探至最低13.30元,基本回吐了今年上半年的涨幅,较前期高点回撤幅度达到49%,几近腰斩。
    本周一,在市场三大指数集体下挫的氛围中,西部建设股价突然异动,早盘在众多主动买单的带动下直线封板,收获了近3个月内的首个涨停。
    周二、周三,大盘指数止跌企稳,西部建设乘胜追击,再接再厉收获两连板。至此,西部建设股价在本周前3个交易日全部涨停,成为本周以来的最大牛股,并一举奠定了其在本轮超跌板块反弹行情中的龙头位置。
    交易所披露的龙虎榜显示,活跃的游资资金成为西部建设股价三连板背后的主要推手。在本周披露的3份榜单中,买入前五全部由营业部席位构成,其中不乏国泰君安南京太平南路、海通证券蚌埠中荣街等活跃游资席位。虽然上榜的买入金额大多在2000万元以下,但至少能够反映部分活跃资金试探性参与的意愿。
    在西部建设龙头效应的号召下,同属新疆板块的天山股份、北新路桥等也纷纷大幅反弹,本周以来股价涨幅均超过10%。
    前期热门股陆续跟进
    作为今年最具传奇色彩的题材,雄安概念在4月初的批量涨停还历历在目,此后在龙头股集体特停、机构数十亿套现影响下的股价大跌,也令不少投资者心有余悸。截至上周五,4月初收获六连板的京汉股份股价较前期高点回撤幅度达到65%,四通新材、津膜科技、冀东装备等近20只雄安概念股,回撤幅度也在50%以上。
    本周一,雄安概念大幅反弹,京汉股份、四通新材、河北宣工等多股涨停。盘后龙虎榜显示,光大证券佛山绿景路、中国银河证券绍兴营业部、中信证券上海漕溪北路现身京汉股份买入榜单,买入金额在1000万元至3200万元不等。
    今年以来上市的次新股已有400余只,但要说到其中哪只令人印象最为深刻,相信不少人会把票投给张家港行。作为今年一季度次新股行情的绝对龙头,张家港行在开板之后继续录得了超过200%的惊人涨幅。
    3月中旬,张家港行遭遇特停,复牌之后股价先是大幅下挫,随后转入连绵阴跌中。截至上周五,张家港行股价已逼近当初开板时的价格,较前期高点的回撤幅度达到67%。
    本周三,张家港行重获资金关注,午后股价直线拉升封上涨停,并带动了江阴银行、吴江银行等众多次新银行股共同反弹。
    此外,以盐湖股份为代表的锂电池板块、以四川双马为代表的股权转让题材,以及柘中股份、太阳电缆等多只前期妖股,近期股价均开启超跌反弹模式,并陆续收获涨停。

银河证券,军工行业:行业基本面拐点已现+基金持仓处于低位


    1.我们的观点
    (一)军工三张表:2018H1军工行业基本面明显改善。 利润表:2018H1军工板块实现营收1804亿元,(+9.55%)实现营业利润95.8亿元(+37.75%),表现为增收更增利。从营业利润贡献的角度看,期间费用率减少对营业利润贡献率约80.3%,其中主要是财务费用的减少,而营收增长的贡献率不到20%。资产负债表:2018H1军工板块总资产9494.6亿元,总负债4933.1亿元,资产负债率52.0%(同比-3.9pct),资本结构有所优化。应收账款大幅增长19.7%,应收账款周转率1.16,同比有所下滑,主要原因是军队改革影响了产品回款进度。受融资渠道收窄影响,军工板块上半年金融负债大幅减少20.3%。预收账款同比增长35.8%,反映军工板块上半年接单情况较好。现金流量表:2018H1军工板块经营活动现金流和投资活动现金流均有所改善,筹资活动现金流同比萎缩93.4%。汇率变动对现金的影响为1.6亿,同比增加6.1亿元。
    (二)细分板块景气度向好,民参军子板块弹性较大。军工集团板块2018H1实现收入1305.0亿元,同比增长10.7%,扣非净利44.05亿,同比增长44.3%,行业基本面持续改善预期进一步得到验证。地方军企板块整体收入34.5亿元,小幅上涨9.3%,扣非净利0.4亿,实现同比扭亏,基本面有所改善。民参军板块2018H1延续高增长态势,实现收入151亿元(+35.1%),扣非净利14.9亿(+21.7%),业绩的高弹性源于军品订单的快速回升。
    (三)龙头+白马行情有望持续演绎。2018H1基金军工持仓占比为3.05%,略高于2017年底的2.43%,依然是2014年以来的相对低点。我们认为军工持仓占比指标下行空间较为有限,但向上空间较大。为了增强弱市环境中的抗风险能力,2017H1之后,随着军工指数持续下探,基金持仓集中度提升至2018H1的0.52,马太效应强化,龙头和白马依旧是行情演绎的主力。2017年下半年,公募基金4年来首次低配,2018H1公募基金配置积极性有所回升,军工板块重新回到超配通道。我们认为行业基本面持续改善可期,公司盈利能力将明显提升,基金超配有望成为常态。
    2.投资建议
    军工板块估值水平进入历史底部区域,叠加分级基金下折和美国出口管制等情绪压制因素逐步消除,真成长的龙头和白马股有望继续得到资金青睐,以龙为首或将持续演绎。推荐估值和成长兼备的中航沈飞、中航光电、内蒙一机、航天电器、中国动力等白马股,以及业绩弹性较好的钢研高纳、航天发展和杰赛科技,关注前期破净股*ST船舶。
    风险提示:军队和军工改革进程不达预期的风险。

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中国证券网,硅宝科技(300019)2019年度净利润预增95%-115%




  上证报中国证券网讯(记者 骆民)硅宝科技披露2019年度业绩预告。公司预计2019年盈利12,700万元-14,000万元,比上年同期增长95%-115%。报告期内,国内有机硅密封胶行业发展态势良好,公司销售订单充足。

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华金证券,机械行业第22周周报:自下而上 关注细分领域低估值成长型公司


    本周核心观点:市场偏弱,机械行业建议自下而上,关注细分领域大行业、小公司、低估值、成长型公司。建议重点关注伊之密(300415.SZ):公司受减持及一季度业绩不达预期影响,股价大幅下跌后估值优势已显现。公司主要产品注塑机一季度保持了较快的增长,对标行业龙头海天国际(1882.HK)百亿收入规模及行业千亿市场容量,公司市占率提升还有极高天花板;今年压铸机业务将承压,这与下游行业较为集中及投资周期有关,中长期仍具备向上空间。另外,公司的股权结构优秀(减持大部分通过大宗,交易对手为公司管理层),有利激发管理活力。公司压铸机机器人、纯电注塑机、二板机等布局均已见成效,公司具备中长期投资价值。建议重点关注威海广泰(002111.SZ):由于收购的全华时代业绩严重不达预期,公司连续两年大幅减值商誉(2016年0.6亿元,2017年0.95亿元);目前全华时代聚焦无人靶机,预计今年经营将大幅改善。全华时代商誉剩余0.87亿元,今年业绩反转后大概率不再减值,压制股价的不利因素将消除;另外,公司业务占比较大的空港和消防车业务,全年将继续保持连续多年的稳定增长态势;营口新山鹰的消防报警业务在完成代理商梳理后进入营销扩张状态。建议重点关注公司经营边际改善后的估值修复。
    上周行情回顾:上周上证综指、深证成指、沪深300分别下跌1.63%、2.10%与2.22%。
    其中机械板块下跌1.23%,跑赢大盘;机械各子板块涨跌互现,其中船舶制造板块上涨最多,涨幅为1.10%,矿山冶金机械板块下跌最多,跌幅为3.28%。
    重点公司动态:伊之密:伊川公司本次股份减持计划已实施完毕。本次减持后,其持有公司股份比例降至4.79%,不再是持有公司5%以上股份的股东。伊理大公司5月21日通过大宗交易减持公司股份总数累计达到251万股,占公司总股本的比例为0.58%。本次减持后,其持有公司股份比例降至11.07%,仍为持有公司5%以上股份的股东。5月22日至5月24日期间通过大宗交易的方式共减持其持有的公司无限售流通股613.00万股,本次减持后,持有公司股份比例降至9.65%,仍为持有公司5%以上股份的股东。伊源公司5月21日通过大宗交易减持公司股份总数366万股,占公司总股本的比例为0.85%。本次减持后,其持有公司股份比例降至6.15%,仍为持
    有公司5%以上股份的股东。拓斯达:第二届董事会第七次会议审议通过了《关于对外
    投资设立全资子公司的议案》,同意公司在上海市和东莞市分别设立一家全资子公司。
    田中精机:公司拟对授予的限制性股票第一期所涉及的全部已获授尚未解锁股份进行回购注销;同时,限制性股票激励计划激励对象中7名激励对象因在第一个解除限售期满前离职,也将对其持有的已获授尚未解锁的限制性股票进行回购注销。上述拟回购注销的股份数量合计为132.434万股。本次限制性股票回购注销完成后,公司总股本预计从目前的70,543,800股减至69,219,460股。江苏神通:江苏神通阀门股份有限公司以5.58元/股回购并注销4名激励对象所持的106,000股限制性股票,公司总股本从485,878,156股减少至485,772,156股。盈趣科技:控股股东深圳万利达电子工业有限公司质押盈趣科技股份数量为27,250,000股,本次质押占其所持股份比例为12.05%。万利达持有公司股份数量为226,192,000股,占公司总股本的比例为49.70%,其所持有上市公司股份累计被质押的数量38,750,000股,占其持有上市公司股份总数的17.13%,占总股本的比例为8.51%。
    风险提示:国内宏观经济回暖的持续性风险;工业转型升级进程缓慢不达预期;资本运作带来的后期经营整合风险;中美贸易摩擦规模的不确定性风险等。

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中国证券报,新奥股份(600803)拟境外收购LNG资产




  11月8日晚,新奥股份披露重大资产重组预案,拟指定境外子公司以1500万美元购买Toshiba Corp.(“东芝公司”)美国子公司 Toshiba America,Inc.(“TAI”)持有的TAL的100%股权,并承继东芝公司日本子公司TESS签署的LNG业务相关合同的权利与义务。
  获低成本LNG气源
  预案显示,标的公司TAL成立于2017年2月,注册在美国特拉华州,是东芝公司设立于美国经营LNG业务的子公司。
  根据预案,TAL本身并不拥有任何用于天然气液化处理相关的资产及设施,而是通过与相关服务提供方签署服务合同的形式将业务流程分包至不同服务商并将最终LNG销售给第三方。
  TAL目前持有四份重要合同。其中,与Freeport子公司FLIQ3签署的天然气液化合同为TAL业务中最重要合同。该合同约定FLIQ3完工的天然气液化设施将向标的公司提供每年约220万吨的天然气液化服务,合同期限20年。
  公司表示,通过此次交易,公司可获取较低成本的LNG气源,迅速实现在天然气领域的跨越式发展。
  此次收购源于东芝公司退出LNG业务。公司表示,东芝公司此次对外转让美国LNG业务,系基于其战略规划所做的决定。LNG业务不属东芝公司当前的核心业务,亦无法预测其能够与其他业务产生协同作用。东芝公司在综合比较通过转让或解除液化协议及LNG相关协议而退出该业务领域,或由其独立继续开展业务等不同选择的利润及潜在中长期风险,经审慎测算及考量,最终选择一次性地剥离LNG业务。
  增加现金储备
  通过此次交易,新奥股份将承继东芝公司日本子公司TESS签署的LNG业务相关合同的权利与义务。预案显示,由于承继了相关合同,TESS需向新奥股份境外子公司支付8.21亿美元的合同承继对价。
  这意味着本次交易完成后,扣除对外支付的TAL股权转让对价,公司境外子公司将获得8.06亿美元的现金交易差价。
  公司表示,这将大幅增加公司的现金储备。除此之外,公司表示,TAL液化服务商业化运营开始后20年,公司需每年支付天然气管道使用和液化服务相关费用,构成上市公司未来支出的承诺事项。经公司估算,在不考虑电力等变动成本的情况下,天然气液化相关的液化服务费、管道使用费等费用合计每年约3.5亿美元至4.0亿美元。

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证券时报网,中恒电气(002364):签订充电桩投资运营合作协议




    证券时报e公司讯,中恒电气(002364)8月23日公告,公司与小桔新能源、浙江交投新能源投资就充电桩投资运营合作事项签订了合作框架协议。合作内容是就浙江交投新能源投资自有、经营以及合作场地进行充电站设施建设运营、停车、汽车后市场等多种经营模式进行全方位合作。

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国信证券,钢铁行业周报:钢企高盈利持续 低估值存修复空间


    铁矿石、焦炭价格上涨截止到6月8日,普氏62%品位铁矿石价格为65.10美元/吨,较上周上升0.40美元/吨;6月8日,青岛港PB粉价格459.0元/吨,较上周上升7.0元/吨。山西临汾产一级冶金焦价格为2200元/吨,较上周上升100元/吨。
    全国钢材价格上涨截止6月8日,上海地区20mm螺纹钢、4.75mm热卷、1.0mm冷轧板、20mm中厚板价格分别为4110元/吨,4270元/吨,4660元/吨,4510元/吨,较上周分别上升60元/吨、10元/吨、70元/吨、30元/吨。
    钢材模拟利润高位持续6月8日,原料滞后一个月模拟螺纹钢、热卷、冷轧板、中厚板毛利润分别为1276.5元/吨、1298.1元/吨、1189.0元/吨、1415.7元/吨,较上周分别上升13.1元/吨、下降31.5元/吨、上升18.6元/吨、下降15.9元/吨。
    铁矿石港口库存、钢材社会库存双双下降截止到6月8日,港口铁矿石库存为15914.6万吨,比上周下降125.5万吨,。
    钢材社会库存持续下降,本周下降39.5万吨,至1035.9万吨。Mysteel统计6月8日,35个主要城市,螺纹钢社会库存504.23万吨,较上周下降24.88万吨;
    厂内库存199.74万吨,较上周下降4.45万吨。
    钢铁板块逆市上涨本周,钢铁板块逆市上涨。截至6月8日,中信钢铁板块指数收于1602.77点,较上周上涨2.59%;同期上证综指收于3067.15点,较上周下降0.26%。本周钢铁行业上市公司涨幅较大的是安阳钢铁(17.88)、三钢闽光(8.96)、新钢股份(7.93)、宝钢股份(7.37);跌幅较大的是金洲管道(-3.25)。
    新闻点评山西长治印发《长治市2018年大气污染防治攻坚行动计划》。实行企业环保升级改造有利于推进产业结构和布局优化调整,提升工业企业绿色发展水平。此次环保升级改造工程涉及首钢长治钢铁有限公司、山西长信工业有限公司、潞城市兴宝钢铁有限公司、中钢特材科技有限公司、黎城太行钢铁有限公司、黎城县金元钢铁有限公司,涉及生铁、粗钢产能分别为740万吨、960万吨。除了金元钢铁有限公司外,其他涉及企业都已经完成了环保升级改造。此次限产方案较为严格,针对完成验收备案的企业,在黄色及以上重污染天气警戒期间也需限产限产50%,影响日均生铁、粗钢产量分别为1.0万吨、1.3万吨。
    2018年5月我国出口钢材688.3万吨,环比增长6.2%5月,钢材出口明显放量,为2017年8月来的最高值。铁矿石进口量也大幅提升,环比增长13.5%。出进口数量超预期,一方面可能受到价格影响,5月钢材出口平均单价达869.39美元/吨,环比上升20.33美元/吨;铁矿砂及其精矿进口平均价格66.52美元/吨,环比下降4.36美元/吨。另一方面,可能因内需保持较高水平,国内钢材需求较为旺盛,带动铁矿石进口量上升。此外,中美贸易摩擦趋平缓可能是促使钢材出口有所上升的原因之一。

财通证券,丽江旅游(002033)2018年半年报点评:中报业绩回暖 索道业务受益客流提升


    景区客流量提升,索道业绩回暖
    2017年受到云南省旅游整顿影响,公司索道运输客流量收缩明显,业绩有所下滑。随着今年景区客流量回升,2018H1公司三条索道共计接待游客172.38万人次,增长率达3.88%,实现收入2.05亿元,同比增长9.21%,营收占比提升至59.77%,毛利率由2017年的84.99%提升至88.33%,带动公司盈利能力显着提升。其中,玉龙雪山索道接待游客132.69万人次,同比增长13.28%,较去年大幅好转;牦牛坪索道接待游客7.72万人次,同比增长38.87%,同时改扩建工作完成前期批复工作,相关建设预计将在2020年左右完成;云杉坪索道受到新景点的积压,接待游客31.97万人次,同比下降26.06%。考虑到玉龙雪山的客流占索道总客流的77%,且票价远高于其他索道,整体来看玉龙雪山索道的客流恢复对公司索道业绩提升有较大利好。
    印象演出及酒店业务承压,摩梭小镇项目稳步推进
    2018H1公司酒店经营业务收入0.50亿元,同比增长20.53%,其中丽江和府酒店有限公司实现营业收入0.52亿元,同比增长18.06%,净利润-0.17亿元,亏损同比增加113.03万元。印象演出业务受到同业积压,实现收入0.51亿元,同比减少4.70%,竞争压力仍存。此外,泸沽湖摩梭小镇项目稳步推进,完成了初步报审等前期工作,预计在三年内完成基础设施建设,五年内形成规模化发展优势,使公司开辟旅游主业“第二战场”,打造文化体验与健康休闲度假基地。
    盈利预测与投资建议
    公司索道及印象演出业务受丽江旅游市场景气程度影响较大,随云南省旅游整顿逐步完成,业绩有望进一步提升。预计2018-2020年EPS为0.43/0.48/0.51元,对应PE为17.6/15.8/14.9倍,首次覆盖,给予20倍PE,对应目标价8.6元,给予增持评级。
    风险提示:新项目建设不及预期。

东吴证券,华侨城A(000069)奋楫扬帆 旅游+地产协同进入大跨越时代




    投资要点 
    新时代、新模式缔造新的创造力。公司在文旅业务上匠心独运,提出?文化+旅游+城镇化”的发展路径,通过打造文化IP、设立主题公园等方式孵化旅游业务,同时切实通过旅游业务促进地区城镇化,城镇化提升进一步反哺公司旅游业务。“旅游+互联网+金融”的发展模式:将新兴方式比如互联网、金融运用到公司文旅业务中去,通过线上线下平台有效对旅游项目进行宣传,深挖客户需求。
    文旅板块前景可观。华侨城旗下主体乐园及欢乐海岸等拳头产品口碑较好,市占率迅速提升。2017年华侨城集团继续蝉联全球主题乐园集团四强,紧跟国际巨头迪士尼乐园、默林集团、环球影城集团之后,入园人数达4288万人次,同比增长32.9%。2017年前公司已经在深圳、天津、成都、北京、上海、武汉六大城市开设欢乐谷乐园,未来公司还有一些老项目在不断更新迭代、滚动发展,比如武汉华侨城的东湖绿道、成都欢乐谷三期。近年来公司又推出欢乐海岸这一重磅产品,融汇主题商业、时尚娱乐、生态旅游、商务度假等多元业态,更加符合城市发展方向和居民需求,未来将成为新的增长点。
    资源获取模式多样化,竞争对手难以复制,盈利能力强。模式1:“旅游+地产”拿地优势得天独厚,依托“旅游+地产”模式,与政府合作在旅游项目周边拿地,利用旅游资源改善环境、提升地价,盈利水准有所保障;模式2:股权并购进入旧改市场;模式3:合作拿地。得益于公司拿地方式的独特,公司销售毛利率水平远高于行业其它公司水平,毛利率水平维持在50%以上,2018年上半年毛利率继续提升至56.72%。其中,房地产板块毛利率达66.7%。
    土地储备量大质优,可满足多年销售需求。公司土地储备多布局在一二线城市,截至2017年末,公司土地储备规划建筑面积达1197.26万平方米,同比增长32.7%,可以满足公司5年以上的需求。从城市能级来看,公司在一二线城市土地储备建筑面积占比达90.6%,公司土地储备质量较好。
    投资建议:华侨城依托集团背景,是全域旅游践行者,持续在?文化+旅游+城镇化”的发展路径上深耕。公司“旅游+地产”拿地模式难以复制,业务进入壁垒强,同时易于异地复制。土储量大质优,未来业绩释放可期。我们预计2018年-2020年公司EPS为1.26、1.49、1.76元人民币,对应PE分别为4.87、4.11、3.49倍,首次覆盖给予“买入”评级。
    风险提示:行业销售规模大幅下滑;按揭贷款利率大幅上行;房地产政策大幅收紧;房企资金成本大幅上行。
    

招商证券,福斯特(603806)2019年半年报点评:业绩保持快速增长 静待下半年国内装机放量




    业绩保持快速增长。公司发布2019 年半年报,报告期内收入、归上净利润、扣非后归上净利润分别为29.79、3.98、3.04 亿元,分别同比增长36.08%、77.23%、56.69%。其中,2 季度收入、归上净利润、扣非后归上净利润分别为13.64、1.82、1.60 亿元,分别同比增长20.78%、48.05%、51.23%。
    盈利能力分析。2019 年上半年,公司综合毛利率为19.47,同比下降0.28 个百分点,销售、管理、财务费用率分别为1.70%、5.09%、0.33%,分别同比增长0.03、-0.57、0.02 个百分点。此外,2019 年上半年公司无资产减值损失。综合影响下,公司2019 年上半年净利率为13.33%,同比上升3.04 个百分点。
    光伏胶膜业务拉动公司业绩增长。2019年上半年,公司光伏胶膜实现销量3.55亿平米,同比增长29.77%,对应收入26.98 亿元,同比增长32.23%;背板业务实现销量0.25 亿平米,同比增长30.41%,对应收入2.69 亿元,同比增长14.34%;电子材料(感光干膜)业务实现收入0.26 亿元,同比增长54.16%。
    感光干膜业务产业化加速。新业务中,公司持续完善感光干膜产品系列,实现了大客户导入和量产投产。随着客户突破与产能能稳步投放,业绩贡献将加大。
    投资建议:维持“强烈推荐-A”评级,目标价为46-48 元。
    风险提示:新产能投放力度不及预期,国内、海外光伏装机需求不及预期。

股票属于高风险、高收益投资品种, 投资者应具有较高的风险识别能力、资金实力与风险承受能力
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投资有风险 入市需谨慎